سعید کرداری با اشاره به انقباضی بودن بودجه 1405 در این خصوص گفت: بودجه سال 1405 برنامه مدیریت تورم است. متن بودجه فشار اقتصادی بر دولت و جامعه را که تحت تأثیر تورم قرار دارند بازتاب میدهد. دولت در بودجه سال آینده رویکرد انقباضی در پیشگرفته تا با کسری بودجه کمتری مواجه شود ولی این بودجه به معنی فشار بیشتر بر مردم از ناحیه رکود و بیکاری است.
کرداری در ادامه افزود: یکی از مهمترین ویژگی بودجه حذف ارز ترجیحی است. این اقدام در بازار سرمایه به دو صورت نمود پیدا میکند. اولاً به نفع صنایعی مانند داروییها خواهد بود، چون با حذف ارز ترجیحی، نرخهای فروش در این شرکتها افزایش پیدا میکند و امکان افزایش قیمت و فروش بیشتر و بهبود حاشیه سود برای آنها فراهم خواهد شد. طبیعتاً در این شرایط سود عملیاتی این گروهها به میزان قابلتوجهی رشد خواهد کرد.
وی در این خصوص یادآور شد: از طرفی افزایش نرخ ارز به ضرر صنایعی است که واردات محور هستند و دستشان در افزایش قیمت بسته است، ازجمله خودروسازان که بخش عمدهای از مواد اولیه یا تجهیزات خود را با ارز وارد میکنند و حساسیت روی قیمت محصول آنها بالا است.
این کارشناس اقتصادی با تشریح مسیر گریز سرمایه از بورس اظهار داشت: حذف ارز ترجیحی به بازار سیگنال گرانی میدهد و موجب افزایش قیمت کالاها خواهد شد. به دنبال افزایش قیمتها و افت نقدینگی حقیقی، قدرت سرمایهگذاری مردم در بورس کاهش پیدا میکند.
وی در رابطه با نسبت میان کسری بودجه و افزایش فشار بر بازار سرمایه متذکر شد: کسری بودجه پدیدهای رایج در اقتصاد بهحساب میآید اما مسیر جبران آن چالشی است که از خود مشکل حیاتیتر است! در بودجه 1405 کسری بودجه پیشبینیشده است. تأمین کسری بودجه تورمزا است، چون از شیوههایی مثل استقراض از شبکه بانکی جبران میشود. این روش در بلندمدت موجب تضعیف بازار سرمایه خواهد شد. این تحلیلگر بازار سرمایه در ادامه افزود: افزایش انتشار اوراق بدهی با نرخهای بالا، میتواند به رقابت منفی با بازار سهام منجر شود و منابع نقدینگی را از بورس خارج کند. درحالیکه مدیریت هوشمندانه بدهی و هماهنگی سیاست مالی باسیاست پولی، میتواند به تعمیق بازار و افزایش کارایی آن کمک کند.
وی در ادامه با انتقاد از سنگین بودن کفه درامدهای مالیات در بودجه، گفت: پیشبینیشده نیمی از درآمدهای دولت در بودجه 1405 از مالیات ستانی تأمین شود که تأثیر آن در سود شرکتها بازتاب خواهد داشت. افزایش فشار مالیاتی بر بنگاههای اقتصادی نیز میتواند تاثیری منفی در بازار سرمایه داشته باشد.
این کارشناس اقتصادی ضمن اشاره به جایگاه انرژی در بودجه 1405 اظهار داشت: اعداد و ارقام سود صنایع بزرگ بورسی ازجمله فولادیها و پتروشیمیها حساسیت بالایی به معادلات نرخ گذاری حاملهای انرژی و خوراک صنایع دارد. تغییر نرخ انرژی این بخش را تحت تأثیر قرار میدهد و به تبع آن در بازار سرمایه نمود پیدا میکند.
سعید کرداری در پایان گفتوگو با اشاره به نیاز اقتصاد به ثبات تاکید کرد: رشد اقتصادی به ثبات وابسته است. جنگ 12 روزه تجربهای کامل از تاثیرات یک شوک سیاسی غیر قابل پیشبینی در بازار بود. بودجه 1405 باید تنشهایی از این دست را پیش بینی کند و برای چنین وقایعی سناریوهای عملگرایانه داشته باشد.