کارشناسان معتقدند رفتار اخیر قیمت طلا بیش از هر چیز تحت تأثیر نوسانات نرخ بهره آمریکا، دادههای تورمی و تغییر انتظارات درباره سیاستهای پولی Federal Reserve بوده است. هر بار که احتمال کاهش نرخ بهره تقویت میشود، طلا به عنوان دارایی امن رشد میکند و با افزایش انتظارات برای سیاست انقباضی، فشار فروش بالا میرود.
چرا طلا از ۵۶۰۰ دلار سقوط کرد؟
صعود پرشتاب انس تا ۵۶۰۰ دلار عمدتاً ناشی از افزایش تنشهای ژئوپلیتیک، رشد تقاضای بانکهای مرکزی و نگرانی از رکود جهانی بود. اما پس از آن، انتشار برخی دادههای اقتصادی قوی از اقتصاد آمریکا و تقویت شاخص دلار، باعث شد بخشی از سرمایههای سفتهبازانه از بازار طلا خارج شود.
افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز جذابیت نگهداری طلا را موقتاً کاهش داد؛ چرا که طلا سود دورهای ایجاد نمیکند و در فضای نرخ بهره بالا، سرمایهها به سمت اوراق با درآمد ثابت حرکت میکنند. همین موضوع جرقه سقوط تا محدوده ۴۶۰۰ دلار را زد.
با رسیدن قیمت به سطوح حمایتی، دوباره خریداران وارد بازار شدند. بسیاری از تحلیلگران تکنیکال سطح ۴۵۰۰ تا ۴۶۰۰ دلار را یک حمایت کلیدی میدانستند و واکنش بازار به این محدوده نشان داد که تقاضای پنهان همچنان قدرتمند است. بازگشت قیمت به ۵۲۷۷ دلار بیانگر آن است که روند صعودی بلندمدت هنوز کاملاً از بین نرفته است.
مقصد بعدی انس جهانی طلا کجاست؟
اکنون بازار در نقطهای حساس قرار دارد. اگر قیمت بتواند بار دیگر سطح ۵۶۰۰ دلار را بشکند و بالای آن تثبیت شود، احتمال شکلگیری یک موج صعودی جدید و ثبت رکوردهای تازه وجود دارد. در مقابل، اگر فشار فروش افزایش یابد و قیمت به زیر ۵۰۰۰ دلار بازگردد، سناریوی اصلاح عمیقتر دوباره فعال خواهد شد.
متغیر کلیدی در این میان، سیاستهای آینده Federal Reserve و مسیر نرخ بهره است. همچنین هرگونه تشدید تنشهای سیاسی یا نشانههای رکود اقتصادی میتواند تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا را تقویت کند.
در مجموع، چشمانداز میانمدت بازار طلا همچنان صعودی ارزیابی میشود، اما با نوسانات شدید. سرمایهگذاران باید مدیریت ریسک را جدی بگیرند و تصمیمهای خود را بر اساس ترکیبی از تحلیل تکنیکال و دادههای بنیادین اتخاذ کنند. بازار نشان داده که در شرایط کنونی، حرکتهای چندصد دلاری در بازه زمانی کوتاه دور از انتظار نیست. بنابراین سرنوشت طلا بیش از هر زمان دیگری به دادههای اقتصادی و تصمیمهای سیاستگذاران گره خورده است.