ستاره صبح - مریم اسدی: همزمان با سیر سعودی تورم و افزایش قیمت ارز، رفتار اقتصادی سرمایه گذاران و حتی افراد عادی تغییر کرده و به حرکت نقدینگی از بازارهای مولد به سمت داراییهای نظیر طلا، سکه و دلار سرعت بخشیده است. در این بین هر چه بازار ملتهب و نرخ ارز بالا باشد، عطش بازار برای داد و ستد بیشتر میشود. تاجاییکه وقتی دلار هم زمان با افزایش خوش بینی به مذاکرات ایران و آمریکا تا کانال ۱۵۵ هزار تومان عقب نشست، بازار به پایدار بودن این کاهش رضایت نداد و نرخ دلار مجدداً به کانال ۱۶۰ هزار تومان برگشت.
ستاره صبح در گفتوگو با آلبرت بغزیان، اقتصاددان به بررسی این وضعیت پرداخته که در ادامه میخوانید:
آلبرت بغزیان درباره التهابات ارزی اخیر گفت: بازگشت دلار به ۱۶۰ هزار تومان نااطمینانی سیاسی و امنیتی است. تشدید تنشها و انتشار اخبار سیاسی، انتظارات تورمی را تقویت کرده و تقاضای احتیاطی در بازار ارز را بالا برده است.
بغزیان در ادامه افزود: امنیت ذهنی سرمایه گذار تضعیف شده است. فعالان امروز بازار به عنوان ابزار پوشش ریسک به دلار نگاه میکنند و از این رو رفتاری محافظه کارانه دارند. فعالیت امروز آنها به وضعیت سیاسی و اقتصادی کشور مرتبط است از این رو احتمال نوسانات ناگهانی در بازار حساسیت نرخها را زنده نگه داشته و اجازه کاهش پایدار نمیدهد.
وی در این خصوص اضافه کرد: وقتی سیاست خارجی مبهم است، سرمایه گذاران با احتیاط عمل میکنند. چون خریدار نمیداند در روزها، هفتهها و ماههای آینده چه اتفاقاتی میافتد؟! آیا محدودیتهای جدیدی اعمال خواهد شد یا گشایش اقتصادی خواهیم داشت؟! در نتیجه ترجیح میدهند دارایی در اختیار داشته باشد که در برابر شوکهای بیرونی انعطاف پذیر باشد و دلار این ویژگی را دارد.
این اقتصاددان با اشاره به جنس تقاضا در بازار ارز گفت: وقتی افزایش تنش یا فشار اقتصادی به رشد تقاضا در بازار ارز منجر میشود، یعنی سرمایه در برابر آیندهای نامطمئن قرار گرفته است. از این رو به عقیده من عمده تقاضا در بازار ارز نه مصرفی است و نه سوداگرانه، مدیریت داراییها در برابر ریسکهای سیاسی و امنیتی است.
وی افزود: بعد از کاهش قیمت ارز که به دنبال اخبار مذاکرات شاهد اش بودیم، بازار نشان داد حاضر نیست کفهای قیمتی جدید را بپذیرد. چون اطمینان خاطر ندارد و بیشتر به حفظ ارزش داراییاش فکر میکند و نمیخواهد ریسک کند. بازار در وضعیت سنجش اخبار قرار دارد و هر تیتر سیاسی یا اقتصادی میتواند مسیر حرکت دلار را در کوتاه مدت تغییر دهد.
بغزیان در ادامه با تاکید بر لزوم ایجاد جذابیت برای سرمایهگذاری در بخش واقعی اقتصاد، گفت: نرخ دلار در سالهای گذشته تحت تأثیر تورم مزمن، نااطمینانی های سیاسی و محدودیتهای اقتصادی، روند صعودی داشت. در مقابل بورس با مجموعهای از ریسکهای سیستماتیک مواجه بود که بازدهیاش را محدود کرد. بازار آزاد ارز، بر اساس عرضه و تقاضا حرکت میکند و قیمت گذاری دستوری ندارد، ولی در بورس این موضوع وجود داشت و تغییرات غیر قابل پیش بینی بود.
وی در این خصوص یادآور شد: همچنین در بورس مسائلی مثل محدودیتهای صادراتی، شوکهای مالی، مسئله انرژی، ابهامات کلان اقتصادی و... وجود داشت. به همین دلیل بازدهی بورس عقبتر از دلار بود و جذابت بازار ارز برای سرمایهگذار حتی برای سرمایههای خرد بیشتر نشان میدهد. این استاد اقتصاد گفت: بدون مشاهده ثبات در سیاستگذاری، کاهش ریسکهای سیستماتیک و افزایش هماهنگی با نرخ ارز، بازار سرمایه نمیتواند برای سرمایهگذاران جذابیت داشته باشد. وی با اشاره به تحولات اقتصاد جهانی افزود: در روزهای اخیر بازارهای جهانی هم در مرحله حساسی از چرخه اقتصادی خود قرار گرفتند. جهان شاهد تنشهای ژئوپلیتیک بود. آمریکا جنگ تجاری گسترده و خطرناکی را با بسیاری از کشورهای جهان شروع کرده است. همچنین در نظام مالی آمریکا نیز بحران مدیریتی شناسایی شد فشار سیاسی بی سابقهای بر فدرال رزرو وارد شد. آلبرت بغزیان در پایان گفتوگو اضافه کرد: استعفای جرمی پاول جهان را از بابت استقلال فدرال رزرو نگران کرد و این نگرانی در بازارهای مالی دیده شد. اقتصاد آمریکا ابعاد جهانی دارد و هر تکانهای در این سیستم میتواند بر اقتصادهای دنیا تأثیر گذار باشد.